儲蓄存款走勢分析
1999年是儲蓄政策變化最大的一年,先是第七次下調了儲蓄存款
的利率,后又征收儲蓄存款利息稅。這一系列政策使得儲蓄存款的余
額也在異乎尋常地變化著,尤其是7月份成了一個轉折點。就全國來說,
7月份比6月份減少了25億元,下降的幅度為近幾年所罕見,
8、9兩個
月的儲蓄存款凈增額雖然有所增加,但10月份又開始大幅度下降。 那么,下一步的儲蓄存款將會發生什么樣的變化呢?近日筆者對
中國工商銀行山西省分行營業部1999年的儲蓄存款變化情況進行了調
查。 儲存形式改變 余額變化多由于連續七次調低了儲蓄存款的利率,又開征了儲蓄存款利息稅,
征收利息稅雖然不是降息,但對廣大儲戶來說扣除20%的利息稅,就
等于一年期的儲蓄存款利率又降低了0.8個百分點。 通過調查,我們發現,因為利率太低,所以現在居民有了剩余錢
時,再不會像過去那樣為圖多賺些利息,立即存入銀行,因為現在早
存幾天甚至早存幾個月能多賺多少利息都不明顯了。一些居民之所以
還到銀行參加儲蓄,是因為一是沒有合適的投資渠道,二是放在家里
不安全。 居民儲蓄愿望減弱,使得儲蓄額開始下降。尤其是在利息稅開征
前的10月份,表現得更為突出。中國工商銀行山西省分行營業部,儲
蓄存款余額比9月份下降了5433萬元,與9月份相比,下降了0.32個百
分點,為今年首次出現儲蓄存款下降的月份,下降幅度也是近幾年來
最大的一次。 調查中發現,在此之前,從6月份開始儲蓄存款開始呈微量增長的
態勢。這是由于今年5月國家出臺啟動股市的政策之后,居民對股市預
期高漲,大量的資金流入到了股市。據有關人士分析,全國流入股市
的儲蓄存款在1000億元以上。7月份后,股市火爆開始趨緩,居民的資
金又開始流向銀行儲蓄,儲蓄存款開始逐月遞增,
7、
8、9三個月分別
凈增1979萬元、3194萬元、3873萬元。 10月份即開征利息稅的前一個月,儲蓄存款下降也在情理之中。
因為馬上就要開征利息稅,把錢存入銀行和放在自己家里差別沒有多
大,在沒有選擇好理想的投資渠道之前居民就把錢放在了家里。同時
又遇第三期國債銷售,居民覺得不管是三年期、還是五年期,也不管
利率比銀行儲蓄能高多少,反正不用征收20%的利息稅就劃算。這樣
熱了國債、冷了儲蓄,導致了10月份的儲蓄存款余額下降。 儲蓄將會回升 重在解疑慮據調查,截止到1999年10月底,全國的居民儲蓄存款余額已達到
59270億元,占到了商業銀行總存款的58%。儲蓄存款的增長幅度之快
無疑給商業銀行提供了一個寬松的資金營運環境,但也帶來了消費市
場疲軟,企業產品積壓,經濟效益滑坡,下崗人員增多等弊端,制約
了工商企業的生產和發展。 國家為了改變這種狀況,近幾年先后出臺了許多措施,引導、分
流居民的儲蓄資金,鼓勵消費和投資,以擴大消費、啟動市場,推動
經濟持續、健康地發展。如增加工資,連續七次降息,征收利息稅,
實行存款實名制等等,但由于我國目前的社會保障機制薄弱,居民的
后顧之憂比較大,這些措施目前收效不大。盡管利率一降再降,居民
的利息收入所剩無幾,可就是捂緊口袋不敢消費。 對儲戶的調查表明,居民保持家庭一定的儲蓄量的原因在于: 住房制度改革,告別了福利分房,實行貨幣購房后,買一套中檔
住房至少需要一個家庭8年的收入。要想擁有自己的住房,就得省吃儉
用地攢錢;醫療制度改革,手里沒有錢到醫院就看不成病,如果是住
院就得先交幾千元的押金,治療期間帳上必須保留充足的資金,否則
就會停醫停藥。為預防不測,大部分家庭都需要儲存這部分“專用資
金”;現在孩子上學的費用也今非昔比,一個普通家庭只能供得起一
個學生上學。若是特殊學校或是上大學,對于正常收入的家庭來說,
沒有幾年的積蓄,就是可望不可及的事;受企業經濟效益不好的影響,
現在沒有退休和退休后眼前能領到退休金的人員,都精打細算,勤儉
持家,有剩余錢就積攢起來;婚嫁觀念的改變需要全家人“集資”,
子女結婚成了每個家庭的一道“難關”,包括購房和結婚時的花費,
對一般家庭來說至少是全家人10年的收入。 調查結果顯示,盡管利率很低,居民仍將參加儲蓄。目前儲蓄存
款下降的主要原因是由于居民對開征利息稅還不是很適應,剛開始還
不能很自然地接受,所以出現了儲存方式的調整,導致儲蓄存款下降,
經過一個時期的適應過程,居民還是會把剩余錢存入銀行的,不過增
長的幅度估計要比以前慢些。從目前的情況看,需要經過幾個月的波
動期,估計在明年的二季度可轉入正常,開始低速、小幅上升。 因此,要使國家的相關政策發揮真正的效應,進一步鼓勵居民參
與各種形式的投資,分流儲蓄,拉動消費增長,關鍵還在于解除居民
的后顧之憂。