在當(dāng)下社會，接觸并使用報告的人越來越多，不同的報告內(nèi)容同樣也是不同的。報告的作用是幫助讀者了解特定問題或情況，并提供解決方案或建議。下面是小編為大家整理的報告范文，僅供參考，大家一起來看看吧。

股票分析報告篇一

為滿足公司業(yè)務(wù)發(fā)展的資金需求，增強(qiáng)資本實(shí)力和盈利能力，根據(jù)《中華人民共和國公司法》、《中華人民共和國證券法》、《公司章程》和中國證監(jiān)會頒發(fā)的《創(chuàng)業(yè)板上市公司證券發(fā)行管理暫行辦法》(以下簡稱“《暫行辦法》”)等有關(guān)法律、法規(guī)和規(guī)范性文件的規(guī)定，擬非公開發(fā)行股票，募集資金不超過60,000.00萬元，在扣除發(fā)行費(fèi)用后將用于“產(chǎn)業(yè)加速服務(wù)云平臺項(xiàng)目”和“創(chuàng)業(yè)黑馬信息化平臺項(xiàng)目”。本次募集資金到位前，發(fā)行人可根據(jù)市場情況利用自籌資金對募集資金項(xiàng)目進(jìn)行先期投入，并在募集資金到位后予以置換。

公司本次發(fā)行證券選擇的品種為向特定對象非公開發(fā)行股票。發(fā)行股票的種為境內(nèi)上市人民幣普通股(a股)，每股面值為人民幣1.00元。

(一)本次非公開發(fā)行的背景

根據(jù)國家頒布的《關(guān)于推動創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展打造“雙創(chuàng)”升級版的意見》、《國家職業(yè)教育改革實(shí)施方案》、《關(guān)于促進(jìn)中小企業(yè)健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》及國家制定推出的相關(guān)引導(dǎo)國家產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向、引導(dǎo)推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級、協(xié)調(diào)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的有關(guān)政策，明確以科技創(chuàng)新驅(qū)動技術(shù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢中企業(yè)發(fā)展方向和成長空間，為企業(yè)級成長加速服務(wù)開啟廣闊前景。作為創(chuàng)業(yè)服務(wù)領(lǐng)域首家a股上市公司，公司積極響應(yīng)國家政策指引與號召，把握政策趨勢，順勢前行抓住新的發(fā)展機(jī)遇，聚焦科創(chuàng)服務(wù)，匹配優(yōu)質(zhì)導(dǎo)師資源，將成熟的產(chǎn)業(yè)加速體系帶到更多的產(chǎn)業(yè)城市，服務(wù)更多初創(chuàng)及中小企業(yè)加速成長。

(二)本次非公開發(fā)行的目的

通過此次非公開發(fā)行，通過構(gòu)建并運(yùn)營線上平臺，提供標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品，從而擴(kuò)大服務(wù)規(guī)模，拓展覆蓋跨區(qū)域的中小企業(yè)客群，增加中小企業(yè)服務(wù)粘性，提升公司市場份額，增強(qiáng)持續(xù)競爭能力。

(三)以股權(quán)融資方式進(jìn)行本次融資的必要性

1、銀行貸款的局限性

公司屬于輕資產(chǎn)行業(yè)，無廠房設(shè)備、土地使用權(quán)等重資產(chǎn)作為抵押品，融額度受限，即使通過信用借款等方式也存在融資額度低，融資成本高等問題。另外，即使可以通過銀行貸款來獲得項(xiàng)目開展和實(shí)施過程中所需資金，本次募投項(xiàng)目完全借助銀行貸款也將導(dǎo)致公司的資產(chǎn)負(fù)債率過高，損害公司穩(wěn)健的財務(wù)結(jié)構(gòu)，增加經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險。

2、股權(quán)融資能夠提高抗風(fēng)險能力并滿足公司持續(xù)發(fā)展中的長期資金需求

本次募投項(xiàng)目資金使用循環(huán)周期較長，需由長期資金來源與之匹配，以避免資金期限錯配風(fēng)險。對于公司來說，股權(quán)融資具有可規(guī)劃性和可協(xié)調(diào)性，適合公司長期發(fā)展戰(zhàn)略并能使公司保持穩(wěn)定資本結(jié)構(gòu)。股權(quán)融資與投資項(xiàng)目的用款進(jìn)度及資金流入更匹配，可避免因時間不匹配造成的償付壓力。

本次發(fā)行對象為符合中國證監(jiān)會規(guī)定條件的證券投資基金管理公司、證券公司、信托投資公司、財務(wù)公司、保險機(jī)構(gòu)投資者、合格境外機(jī)構(gòu)投資者、其它境內(nèi)法人投資者和自然人等特定投資者。證券投資基金管理公司以多個投資賬戶認(rèn)購股份的，視為一個發(fā)行對象;信托投資公司作為發(fā)行對象的，只能以自有資認(rèn)購。最終發(fā)行對象將在本次發(fā)行申請獲得中國證監(jiān)會的核準(zhǔn)文件后，根據(jù)發(fā)行對象申購報價的情況，由發(fā)行人董事會與保薦機(jī)構(gòu)(主承銷商)協(xié)商確定。發(fā)行對象數(shù)量須符合相關(guān)法律、法規(guī)要求。

目前，發(fā)行人尚未確定發(fā)行對象，因而無法確定發(fā)行對象與發(fā)行人的關(guān)系。發(fā)行對象與發(fā)行人之間的關(guān)系將在發(fā)行結(jié)束后公告的發(fā)行情況報告書中予以披露。

(一)發(fā)行股份的種類和面值

本次發(fā)行的股份為境內(nèi)上市的人民幣普通股(a股)，每股面值為人民幣1.00元。

(二)發(fā)行方式

本次發(fā)行全部采取向特定投資者非公開發(fā)行的方式。

(三)發(fā)行對象

本次發(fā)行對象為符合中國證監(jiān)會規(guī)定條件的證券投資基金管理公司、證券公司、信托投資公司、財務(wù)公司、保險機(jī)構(gòu)投資者、合格境外機(jī)構(gòu)投資者、其它境內(nèi)法人投資者和自然人等特定投資者。證券投資基金管理公司以多個投資賬戶認(rèn)購股份的，視為一個發(fā)行對象;信托投資公司作為發(fā)行對象的，只能以自有資金認(rèn)購。最終發(fā)行對象將在本次發(fā)行申請獲得中國證監(jiān)會的核準(zhǔn)文件后，根據(jù)發(fā)行對象申購報價的情況，由發(fā)行人董事會與保薦機(jī)構(gòu)(主承銷商)協(xié)商確定。發(fā)行對象數(shù)量須符合相關(guān)法律、法規(guī)要求。

(四)

五一假期快過完了，希望大家的五一假期都過得比較愉快。

在這個假期內(nèi)，針對近期的一些行業(yè)信息做了一些整理。

從指數(shù)突破3129之后，我在考慮的主要問題，就不是行情再去做什么，而是下一輪去做什么的問題。

經(jīng)過年初以來的瘋狂炒作，績優(yōu)股，垃圾股，很多都上了天，那么這個時候，再去關(guān)注什么?什么值得去關(guān)注，可能就是大家要去考慮的問題了。

那么假期資料整理最多的，就是鋼鐵，所以今天打算把鋼鐵板塊基本面分析和行業(yè)信息，去做一個解讀。

鋼鐵的基本面，我想大家應(yīng)該都清楚，我們從把一帶一路定位基本國策之后，大量的基建給周期性品種，尤其鋼鐵這種在大量的工程建設(shè)中，最重要的金屬產(chǎn)品的需求量，帶來的刺激，是帶著強(qiáng)刺激的。

而之所以鋼鐵在過去的房地產(chǎn)長牛中，始終表現(xiàn)不佳，在于行業(yè)產(chǎn)能的利用率，以及高端產(chǎn)能占比過于薄弱，以及行業(yè)內(nèi)紛亂的產(chǎn)業(yè)鏈條鎖導(dǎo)致的。

盡管時至今日，國有鋼鐵企業(yè)仍然在鋼鐵整體產(chǎn)業(yè)鏈中，中高端鋼鐵品種仍然面臨嚴(yán)重的技術(shù)短缺，產(chǎn)能升級力度不夠，中國鋼鐵產(chǎn)出，仍然以低端的鋼鐵產(chǎn)品例如粗鋼等技術(shù)門檻要求較低的鋼鐵品種為主，但經(jīng)過鋼鐵產(chǎn)業(yè)的持續(xù)去產(chǎn)能，違規(guī)以及大量的民營鋼企退出市場序列，現(xiàn)存的上市鋼企能力提升，效果也十分顯著，因而圍繞鋼企盈利能力提升，以及基本面處于傳統(tǒng)基建和新基建對于鋼鐵金屬品種的基本面改善導(dǎo)致的市場需求提升，帶來的質(zhì)的變化。

盡管絕大多數(shù)鋼鐵企業(yè)目前仍然不能改變的是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)受限于產(chǎn)能和技術(shù)更新斷代，偏向于中低端，產(chǎn)業(yè)鏈條中話語權(quán)和定價權(quán)相對薄弱，溢價較低等問題，但最起碼的是，在低端市場上因?yàn)楦偁幃a(chǎn)能的推出，財務(wù)狀況得到改善。

所以，在2017年鋼鐵行業(yè)因?yàn)槿ギa(chǎn)能走出一波周期牛之后，2018年的行業(yè)業(yè)績，仍然是十足的搶眼，就行業(yè)整體盈利能力而言，能在a股上市公司行業(yè)中，穩(wěn)占前五。

但在從2440到3288的大反彈行情中，我們可以看到，其實(shí)鋼鐵行業(yè)整體表現(xiàn)，其實(shí)是非常弱勢的。

從指數(shù)2440到3288，指數(shù)上漲幅度超過31%，振幅超過33%。

鋼鐵的行業(yè)加權(quán)指數(shù)從967上漲至1384，漲幅約38%，僅僅略好于指數(shù)表現(xiàn)。

而節(jié)前，由于鋼鐵行業(yè)的一季度報表普遍發(fā)布，大量的鋼鐵上市公司一季度財務(wù)報表利潤額降幅較大，鋼鐵行業(yè)上市公司股票價格都在快速下跌，截止4月30號a股收盤，鋼鐵行業(yè)加權(quán)指數(shù)報收1182點(diǎn)位置，從2440到1182位置，鋼鐵行業(yè)加權(quán)指數(shù)上漲不到20%。

遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于市場平均指數(shù)，也落后于指數(shù)表現(xiàn)。

可能就是今天文章中，要解答的最重要的三個問題了。

一

鋼鐵行業(yè)是否值得去關(guān)注?

那么這個問題，就需要從基本面考量。

首先看行政面的考量，造成鋼鐵行業(yè)在2017年走出周期性牛市的原因，就在于去產(chǎn)能。

就如同眾所周知的那樣，鋼鐵行業(yè)是重資產(chǎn)行業(yè)，因?yàn)椴徽撌窃谶^去還是現(xiàn)在，中國鋼鐵企業(yè)或者說大多數(shù)行業(yè)都存在的普遍問題，就是產(chǎn)能大，但高端產(chǎn)能為空缺或者說低下，這點(diǎn)由產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和科技水準(zhǔn)決定。

比如說，中國的粗鋼年產(chǎn)量，超過世界粗鋼產(chǎn)量的一半以上，這點(diǎn)足以說明鋼廠的產(chǎn)能有多強(qiáng)大，但是在高端鋼材，特種鋼材的話語權(quán)上，就相對薄弱。

低端市場由于技術(shù)門檻低，準(zhǔn)入低，也就造成了低端市場競爭激烈，溢價極低。

也就造成大量的鋼鐵企業(yè)都在打價格戰(zhàn)，最終形成惡性循環(huán)，鋼鐵企業(yè)負(fù)債高，但創(chuàng)血創(chuàng)利能力低下。

這就是鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能的基本面，經(jīng)過持續(xù)的鋼鐵去產(chǎn)能，落后產(chǎn)能退出市場序列，鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能和話語權(quán)開始向國營鋼鐵企業(yè)集中，雖然沒有能夠讓鋼鐵行業(yè)出現(xiàn)技術(shù)性飛躍，改變產(chǎn)業(yè)端的根本問題，但中短期來說，盈利能力的改善，讓大多數(shù)存量鋼鐵企業(yè)，都恢復(fù)了創(chuàng)血能力，償債能力得到顯著提高，這是不爭的事實(shí)，而且就目前看，雖然鋼鐵行業(yè)進(jìn)一步去產(chǎn)能的預(yù)期不高，但顯然也不會放寬放松，所以讓鋼鐵行業(yè)從2017到2018持續(xù)盈利能力增強(qiáng)的這一基本面，并沒有發(fā)生改變。

所以從中長期來看，是需要看好這一行業(yè)的。

二

是鋼鐵的適用范圍。

雖然鋼鐵從應(yīng)用范疇去理解，可以分為房地產(chǎn)，基建(新基建)，汽車，軍工，家電等等。

但正應(yīng)對中國鋼鐵企業(yè)大多數(shù)產(chǎn)能結(jié)構(gòu)為中低端產(chǎn)品，所以鋼鐵的主要應(yīng)用范圍，對于中國大多數(shù)鋼企來說，只要看房地產(chǎn)，基建，汽車幾個品種我覺得就可以了。

基建部分，不論是一帶一路的大基建，還是因?yàn)榻衲晔?g元年的新基建，對于基礎(chǔ)金屬的需求提升量，是可以預(yù)期的。這個方向，也應(yīng)該是未來鋼鐵行業(yè)最大的增長點(diǎn)。

而房地產(chǎn)部分，因?yàn)榻陙矸康禺a(chǎn)價格普遍過高，高層強(qiáng)調(diào)房住不炒，可以發(fā)現(xiàn)，房地產(chǎn)價格雖然整體呈現(xiàn)下降趨勢，普遍出現(xiàn)下降趨勢，但下降幅度不明顯，這是一個問題，但另一個方面，房地產(chǎn)新屋開工率的下降幅度，到是非常明顯。

但從今年的數(shù)據(jù)來看，新屋開工率有回升的跡象。

一季度房地產(chǎn)開發(fā)投資同比增長11.8%，房屋新開工面積增長11.9%，提高5.9個百分點(diǎn)。

加上基建投資增速4.4%，也比去年同期高出0.6個百分點(diǎn)。

一季度的經(jīng)濟(jì)增速回暖是不增的事實(shí)，而基建和固定資產(chǎn)投資增速的同比也在提升，也就能夠說明一個問題，鋼鐵的需求，是提升的。

加上汽車領(lǐng)域的銷售，在今年也出現(xiàn)了回暖，所以鋼鐵需求的幾個大類品種，下游段的需求量，至少從目前看，在回暖。

所以行業(yè)和周期性的市場需求環(huán)境，是看好的。

三

是什么造就了鋼鐵行業(yè)在一季度報表中普遍出現(xiàn)業(yè)績大幅度下滑的原因?

從數(shù)據(jù)端來看，一季度鋼材出口1703萬噸，增長12.6%，進(jìn)口290萬噸，下降16.1%。

鋼材的出口反而是增加的。

既然國內(nèi)固投率開始上漲，新屋開工率上升，加上基建投資上升，國內(nèi)鋼材需求量的提升，都不需要看數(shù)據(jù)，都知道是提升的，加上進(jìn)口減少，正常來講，國內(nèi)鋼廠的業(yè)績即便不能同步增幅，也應(yīng)該是持平的，而既然一季度絕大多數(shù)的鋼鐵企業(yè)都出現(xiàn)業(yè)績下滑，就只能是產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)出了問題。

這一點(diǎn)，其實(shí)看大多數(shù)的a股鋼鐵板塊上市公司一季度報表就可以看出來。

隨便舉個例子，比如說華凌鋼鐵，這個姚老板入駐的鋼鐵上市公司。

一季度凈利潤10.92億，同比下滑28.78%，但可以發(fā)現(xiàn)，一季度營收237.32億，同比增長18.62%。

去翻看其他的鋼鐵上市公司，也可以發(fā)現(xiàn)類似的狀況，營收上升，但利潤縮窄，或者利潤縮窄的幅度，要大于利潤縮窄的幅度。

為什么要去糾結(jié)這個問題?可能很多人會奇怪。

其實(shí)很簡單，營收增長的行業(yè)，說明市場需求不是問題。這是至關(guān)重要的一點(diǎn)。

而利潤縮窄，反而對比起營收來，不是那么重要。

有市場，賺錢不過是分分鐘的事情~

那么既然市場需求沒有變化，反而增長，那么就去研究下，為毛利潤縮窄了這個問題好了。

營收增長，說明下游沒問題，那就去找上游的問題好了。

鋼鐵的上游，主要是鐵礦石，釩等基礎(chǔ)資源。

主要是提礦石，那么今年開年以來，先是淡水河谷礦難事件，導(dǎo)致淡水河谷被迫停產(chǎn)，主要鐵礦石礦區(qū)的停產(chǎn)，造成提礦石價格快速上漲，再加上3月底，澳大利亞因?yàn)槭艿斤Z風(fēng)維羅妮卡的影響，造成生產(chǎn)和運(yùn)輸上的停滯。

這就使得鐵礦石價格，從今年年初的60美元每噸，快速上漲到超過90美元每噸，作為重點(diǎn)生產(chǎn)建筑鋼材和粗鋼等作為主要品種的中國鋼鐵，在主要原材料一季度價格快速上漲超過50%的基礎(chǔ)上，沒有出現(xiàn)大面積虧損，已經(jīng)實(shí)屬不易，所以出現(xiàn)業(yè)績下滑，也是正常的。

尤其是，在上游端鐵礦石價格快速上漲超過50%以后，由于鋼廠在整體產(chǎn)業(yè)鏈條較弱的話語權(quán)和定價權(quán)，成品鋼材如熱卷，板材，螺紋等商品價格，傳導(dǎo)失靈，價格遲遲不能上漲，即便4月后，螺紋，板材，熱卷等商品期貨價格出現(xiàn)上漲，現(xiàn)貨市場成交價也出現(xiàn)提升，但仍然遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于鐵礦石上漲幅度。

這就不難以解釋，為毛鋼鐵企業(yè)一季度滑鐵盧了。

四

那么后續(xù)，怎么去理解。

我認(rèn)為在明確今年經(jīng)濟(jì)能夠小幅復(fù)蘇，雖然不確定固投率是否會持續(xù)上漲，也就是新屋開工率的反彈，是否可以持續(xù)，但基礎(chǔ)建設(shè)投資，會逐年擴(kuò)大，那么有這樣的保證，我認(rèn)為鋼鐵企業(yè)的需求端，暫時不會是問題。

主要就去考慮上游大宗供給端的問題就好了。

既然明確鋼廠的利潤壓縮，主要來自于生產(chǎn)原料成本的提升，而產(chǎn)品端價格傳導(dǎo)失利，造成的利潤端壓縮，那就看能否在未來能把成本控制下來，就能夠搞明白，未來鋼企的利潤，是否會出現(xiàn)恢復(fù)。

巴西和澳大利亞，作為全球主要的鐵礦石出口產(chǎn)區(qū)，總計鐵礦石出口，占據(jù)全球鐵礦石出口總量的80%以上。

這兩個重要的產(chǎn)區(qū)因?yàn)樽匀缓蜑?zāi)害問題，出現(xiàn)產(chǎn)能出口的銳減，自然是會造成全球鐵礦石期貨市場價格劇烈波動的原因。

但淡水河谷礦難事件已經(jīng)逐步平息，主要礦區(qū)都已經(jīng)開始復(fù)產(chǎn)，雖然下調(diào)了今年的生產(chǎn)預(yù)期，縮減產(chǎn)能，但因此帶來的鐵礦石價格上漲驅(qū)動，要小于停產(chǎn)期間給市場帶來的預(yù)期。

而因?yàn)闅夂騿栴}導(dǎo)致生產(chǎn)和運(yùn)輸出現(xiàn)問題的另一個重要產(chǎn)區(qū)澳大利亞，也因?yàn)闅夂蛐詥栴}的平復(fù)，恢復(fù)正常。

所以，鐵礦石產(chǎn)能端的問題，雖然會因?yàn)橄蕻a(chǎn)，會導(dǎo)致鐵礦石全年價格高于年初或者說災(zāi)害前的價格，但隨著鐵礦石重要產(chǎn)區(qū)的產(chǎn)能逐步恢復(fù)，進(jìn)口鐵礦石價格會比三月底和四月出現(xiàn)較為明顯的回落是更大的概率性問題。

那么在確認(rèn)市場端需求大概率會因?yàn)榻?jīng)濟(jì)回暖和基建的持續(xù)投入加大不會出現(xiàn)明顯縮減，以及二季度預(yù)期鐵礦石價格大概率出現(xiàn)回落的預(yù)期，我認(rèn)為，鋼鐵企業(yè)在二季度越往后，因?yàn)槌杀旧仙龜D占鋼鐵企業(yè)利潤的問題，會得到緩解。

換句話說，我認(rèn)為鋼鐵企業(yè)，二季度財務(wù)狀況，企業(yè)凈利潤同比，大概率出現(xiàn)行業(yè)性的整體上升。

即便鐵礦石再出現(xiàn)如一季度這樣的非人為可控的因素而出現(xiàn)計劃外的上漲，我認(rèn)為鋼鐵企業(yè)最終也會通過產(chǎn)業(yè)鏈條，向下游傳到，也就是說，如果鐵礦石價格回落不及預(yù)期，那么下游段例如熱卷，螺紋，板材等商品價格會出現(xiàn)較上半年不一樣的走勢，出現(xiàn)上漲，那么這樣的變化，就是成本轉(zhuǎn)嫁的過程了，對于鋼企來說，同樣是利潤賬本回暖的走勢。

五

那么在明確上述的基本面之后，再去看a股的鋼鐵行業(yè)基本面。

鋼鐵在一季度市場的瘋狂走勢中，明顯是滯漲的，那么可能這個時候市場有限考慮的是，如何在有限的資金，有限的時間內(nèi)，放大自身的資金收益。

所以上半年妖股頻出，小市值的股票價格上天。

但在修改證券法的意見問詢函出臺后，市場對于弱業(yè)績和負(fù)業(yè)績的上市公司，會發(fā)生重大的態(tài)度變化，也就是重新估值。

從節(jié)前或者說市場突破3129后持續(xù)兩到三周的震蕩區(qū)間，也可以看到，資金對于高位垃圾股的資金出逃，是尤其明顯的。

那么當(dāng)這一輪市場中期調(diào)整結(jié)束后，上半年因?yàn)榇笫兄担杀敬螅久嬉驗(yàn)橐患径辱F礦石價格快速上漲導(dǎo)致利潤總額壓縮等行業(yè)性問題，而被市場棄之敝履的鋼鐵行業(yè)上市公司，受到關(guān)注的可能性，概率就很高了。

那么這種情況下去看待下半年的鋼鐵邏輯，就很有意思了。

首先，鋼鐵盡管一季度因?yàn)樯a(chǎn)原料的價格異常上漲，但絕大多數(shù)鋼鐵，一季度還是賺錢的，虧錢的僅有一個八一鋼鐵(600581)。

從這一點(diǎn)來說，就符合大勢，沒什么故事比業(yè)績賺錢更有誘惑力，比如茅臺(600519)之所以炒到一萬兩千多億的市值，歸根結(jié)底，就是因?yàn)橘嶅X而且持續(xù)賺錢。

那么鋼鐵在如此惡劣的環(huán)境下還能維持絕大多數(shù)的行業(yè)內(nèi)公司一季度賺錢，這本身就是個刺激。

而隨著上游端鐵礦石原料市場逐步恢復(fù)正常，異常上漲的鐵礦石價格，是存在回落的預(yù)期的，即便價格因?yàn)楹罄m(xù)不確定事件沒有如期回落，下游端價格的傳到提升，同樣意味著企業(yè)盈利能力的提升。

其次，鋼鐵因?yàn)榛久婧褪兄祮栴}，本身平均價格，在一季度的瘋牛中，就低于指數(shù)走勢，低于平均漲幅，便宜，就是硬道理。

大多數(shù)的鋼鐵，估值3-5倍，5-7倍的是大多數(shù)，這在暴漲后的市場，是很難得的。

大多數(shù)的鋼鐵上市公司，分紅和股息，還是不錯的。

比如說馬鋼股份(600808)，在2018鋼鐵上市公司里面的盈利排名是第四，凈利潤是59.43億元。

而公司也已經(jīng)公告了，通過了分紅預(yù)案，每10股送3.10元，也就是每股送三毛一，別看少，但折合當(dāng)前的股價3.48一股的價格來算，快趕上一個漲停了~當(dāng)然，還得扣稅。

這只是個例子，鋼鐵企業(yè)的分紅機(jī)制，在鋼鐵企業(yè)賺錢的年景里面，還是相當(dāng)不錯的。

目前反正是還沒分，分紅落實(shí)的時間，不太確定，不過通常來說是4-7月。

也可能是中報后兩個月內(nèi)。

也就是說，只要已經(jīng)確定通過要分紅的公司，但還沒分紅的公司，都是值得期待的。

畢竟，在2018的年景里面，想找出鋼鐵這么賺錢的行業(yè)，也真的是不容易。

對于企業(yè)來說，2018年已經(jīng)過完了，但對于股市投資者來說，2018年的真正紅利，也就是股息的利好，都還沒兌現(xiàn)呢!

再加上今年針對外資的準(zhǔn)入放寬了，外資喜歡買什么?在a股的話語權(quán)份額，越來越大，想想2017，也就懂了!

鋼鐵的行業(yè)，其實(shí)什么都好，就是缺的資金面，沒資金炒作。

因?yàn)闅w根結(jié)底，金融市場終歸是金融游戲，再好的板塊沒資金炒也是枉然。

so~今年下半段，我認(rèn)為鋼鐵行業(yè)的前景，大有可為，最起碼，能讓我吃飽~

恩，眼下鋼鐵一季度的業(yè)績滑坡，已經(jīng)都出完一季度報了，該炸的雷也都炸的差不多了，等待市場調(diào)整完了，我認(rèn)為是非常好的時機(jī)，去觸碰。

我的邏輯，可能是比較簡單粗暴的，不管如何，實(shí)用就好。

如果喜歡，別忘記點(diǎn)贊點(diǎn)好看哦，謝謝支持，祝大家節(jié)后投資順利。

股票分析報告篇二

1.影響股票價格因素：

1.通貨膨脹.在通貨膨脹之初,公司、企業(yè)的房地產(chǎn)、機(jī)器設(shè)備等固

定資產(chǎn)賬面價格因通貨膨脹而水漲船高，物價上漲不但使企業(yè)存貨能高價售出，而且使企業(yè)從以往低價購入的原材料上獲利，名義資產(chǎn)增值與名義盈利增加，自然會使公司、企業(yè)股票市場價格上漲。同時，預(yù)感到通貨膨脹可能加劇的人們，為保值也會搶購股票，刺激股價短暫上揚(yáng)。然而，當(dāng)通貨膨脹持續(xù)上升一段時間以后，它便會使股票價格走勢逆轉(zhuǎn)，并會給投資者帶來負(fù)效益，公司、企業(yè)資產(chǎn)虛假增值顯露出來，新的生產(chǎn)成本因原材料等價格上升而提高，企業(yè)利潤相應(yīng)減少，投資者開始拋出股票，轉(zhuǎn)而尋找其他金融資產(chǎn)保值的方式，所以這些都將使股票市場需求萎縮，供大于求，股票價格自然也會顯著下降。嚴(yán)重的通貨膨脹還會使投資者持有的股票貶值，拋售股票得到的貨幣收入的實(shí)際購買力下降。

2.銀行存貸款利率。一般來說，銀行利率上升，股票價格下跌，反

3匯率因素。一是本國貨幣升值有利于以進(jìn)口原材料為主從事生

4宏觀經(jīng)濟(jì)。

5社會、政治因素.

6市場因素。

7金融風(fēng)險。金融風(fēng)險與公司的籌集資金的方式有關(guān)。我們通常通

8經(jīng)營風(fēng)險。經(jīng)營風(fēng)險指的是由于公司的外部經(jīng)營環(huán)境和條件以及

9流動性風(fēng)險。流動性風(fēng)險是指由于將資產(chǎn)變成現(xiàn)金方面的潛在困

10操作性風(fēng)險。在同一個證劵市場上，對待同一家公司的股票，不

11利率變動。利率變動，出現(xiàn)貨幣供給量變化，從而導(dǎo)致證劵需求變化而導(dǎo)致證劵價格變動的一種風(fēng)險。利率下調(diào)證劵價格上升;相反，利率上調(diào)，價格隨之下跌。

12物價變動產(chǎn)生的風(fēng)險。也稱通貨膨脹風(fēng)險，指的是物價變動影響證劵價格的變動。這里有兩種情況：一種是一些重要物品(電、煤、油等)價格的變動，從而影響大部分產(chǎn)品的成本和收益;另一種是那個物價指數(shù)的變動。一般來說，在物價指數(shù)上漲時，貨幣貶值，人們會覺的買債券吃虧了，而引起債券價格下跌。但是，股票卻是一種保值手段，因?yàn)閾碛衅髽I(yè)資產(chǎn)的象征，物價上漲使企業(yè)資產(chǎn)也會隨之增值。因此，物價上漲也常常引起股價上漲。另一方面，特別是煤、電、油上漲時使企業(yè)成本增加，這是投資股票也不免會有風(fēng)險。不過總的來說，物價上漲，債券價格下跌，股市則會興旺。

13市場本身各種因素引起的風(fēng)險。證劵市場瞬息萬變，直

14企業(yè)經(jīng)營方面具有的風(fēng)險。指上升公司因?yàn)樾袠I(yè)競爭

股票分析報告篇三

模擬股票交易周記帳

1．資產(chǎn)構(gòu)成狀況表

2．本周買進(jìn)/賣出證券記錄

（1）買進(jìn)

（2）賣出

（3）本周收市持有證券明細(xì)帳

3．本周買進(jìn)（賣出）證券的原因分析。

鳳凰傳媒：1、經(jīng)濟(jì)發(fā)展轉(zhuǎn)型和深化改革在時代大前提下，文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展大繁榮是必然趨勢，發(fā)展重點(diǎn)所在。

2、近年來，隨著經(jīng)濟(jì)在迅速發(fā)展，人均收入水平的提高，刺激文化需求的不斷提高，從而促使文化產(chǎn)業(yè)的迅速發(fā)展，傳媒行業(yè)也由此處于快速成長階段，發(fā)展勢頭較猛。

3、傳媒行業(yè)現(xiàn)在發(fā)展加快，市場競爭日益加劇，同行業(yè)并購促使企業(yè)競爭進(jìn)入綜合階段，再另一方面同樣促進(jìn)傳媒行業(yè)在發(fā)展。

4、隨高新技術(shù)行業(yè)的發(fā)展，消費(fèi)者對傳媒行業(yè)在需求也在不斷激增，同樣使傳媒行業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈不斷延長。

啟明信息：在互聯(lián)網(wǎng)普及的背景下，在線教育正展現(xiàn)出蓬勃的生命力。根據(jù)未來5年的產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向，我國在線教育行業(yè)年復(fù)合增長率將達(dá)31.7%，其中移動端在線教育年復(fù)合增長52%。據(jù)天拓咨詢估計，我國在線教育目前市場規(guī)模在1000億元左右，2017年在線教育市場規(guī)模將達(dá)到3000億元左右，在線教育產(chǎn)業(yè)有望迎來黃金發(fā)展期，行業(yè)龍頭企業(yè)有望迎來新的發(fā)展機(jī)遇。在利好消息刺激下，在線教育有望迎來持續(xù)性炒作行情，投資者可短線關(guān)注。

股票分析報告篇四

我們在買股票的時候肯定要弄清楚這個公司的股票價值是怎么樣的,要是貿(mào)貿(mào)然的就去買,那估計得買錯,然后血本無歸。

所以大家在買股票之前要看一下股票投資風(fēng)險報告。

美的股票投資分析報告可以幫助股民們更好的了解美的股票,做出更正確的選擇。

1.1 研究背景與意義

家電行業(yè)是國民經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)之一,與百姓的生活息息相關(guān)。

近年來我國家電行業(yè)產(chǎn)值穩(wěn)定增長,同時還帶動了服務(wù)業(yè)、運(yùn)輸業(yè)的發(fā)展,對維持國民經(jīng)濟(jì)健康有序平穩(wěn)發(fā)展做出了重要貢獻(xiàn)。

我國家電自80年代開始起步,通過引進(jìn)國外的生產(chǎn)線和生產(chǎn)技術(shù),在國內(nèi)市場的強(qiáng)大需求拉動下,一大批家電生產(chǎn)企業(yè)應(yīng)運(yùn)而生。

我國的家電行業(yè)從導(dǎo)入期到成長期,最后到成熟期,經(jīng)歷了一段高速的發(fā)展時期。

二十世紀(jì)九十年代中后期,我國家電企業(yè)進(jìn)入了它的成熟期,一些企業(yè)建立了現(xiàn)代企業(yè)制度,管理水平不斷提高,家電品牌逐步形成。

由于激烈的市場競爭和優(yōu)勝劣汰,家電行業(yè)的整合加劇,產(chǎn)生了像美的、海爾、tcl等家電航母。

目前,彩電、空調(diào)、冰箱、洗衣機(jī)等主要家用電器產(chǎn)品的產(chǎn)業(yè)集中度已達(dá)75%以上,我國獨(dú)立的家電企業(yè)已由1997年的100多家銳減到10多家,家電企業(yè)規(guī)模在擴(kuò)大,產(chǎn)能也在增長,已經(jīng)成為全球家電生產(chǎn)制造基地。

我國的家電行業(yè)發(fā)展到今天,已經(jīng)成為了一個相當(dāng)成熟的行業(yè),基本上掌握了核心技術(shù)。

目前,由于我國家電產(chǎn)能的急劇增長,市場競爭更加激烈,作為在國內(nèi)比較知名的家電品牌,美的集團(tuán)在通過各種營銷手段搶占市場份額的同時還需要通過不斷通過增強(qiáng)自身綜合實(shí)力來吸引投資者的注意,吸收更多的資金來完善企業(yè),全面提高公司的綜合實(shí)力。

近年來,隨著家電業(yè)上市公司的增多,這些家電上市公司的財務(wù)狀況及經(jīng)營狀況越來越受到投資人及相關(guān)利益者的關(guān)注,而美的集團(tuán)作為其中較為知名的品牌之一,尤為受到投資人合相關(guān)利益者的關(guān)注。

所以本為針對美的集團(tuán)進(jìn)行了投資價值分析,分析研究美的集團(tuán)投資價值,為投資人提供參考價值具有重要意義。

首先,有助于投資者制造正確的投資政策。

其次,對美的集團(tuán)投資價值研究是能否降低投資風(fēng)險,取得投資成功的關(guān)鍵。

再次,研究美的集團(tuán)的投資價值有助于其他將要上市的家電公司學(xué)習(xí)參考。

最后,有利于促進(jìn)家電業(yè)健康發(fā)展。

投資者越來越看重對公司的投資價值的研究,如果只是片面和不規(guī)范的分析,不僅威脅到投資者的利益,也會擾亂家電行業(yè)的市場秩序。

1.2 研究思路與框架

一般而言,上市公司分析的主要方法有基本分析法、技術(shù)分析法等。

基本分析法是指通過對決定股票內(nèi)在價值和影響股票價格的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢、行業(yè)狀況、公司經(jīng)營狀況等進(jìn)行分析,評估股票的投資價值和合理價值,與股票市場價進(jìn)行比較,進(jìn)而形成買賣的建議。

因?yàn)榛痉治龇ㄔ陬A(yù)測股票的中長期走勢和評估股票的內(nèi)在價值上具有獨(dú)特的優(yōu)勢,因此也深得價值投資型投資者的青睞,比如著名的投資大師巴菲特就認(rèn)為:對一家企業(yè)進(jìn)行投資主要看這家企業(yè)的會計報表。

另外,上市公司的股票幾乎每天都在交易,股票價格時刻都在變化,此時技術(shù)分析就有用武之地。

技術(shù)分析法從股票的成交量、價格、達(dá)到這些價格和成交量所用的時間、價格波動的空間幾個方面分析走勢并預(yù)測未來。

本文的用到的主要研究方法還有:一是理論聯(lián)系實(shí)際的方法,即結(jié)合了老師所講的有關(guān)證券投資的理論知識對股票進(jìn)行相關(guān)分析;二是文獻(xiàn)分析法,筆者將充分搜集相關(guān)文獻(xiàn)資料,包括印刷與電子文獻(xiàn),如相關(guān)論著、學(xué)位論文,以及發(fā)布于報紙和網(wǎng)絡(luò)的原創(chuàng)分析文章,并對其進(jìn)行整理和分析,在此基礎(chǔ)上展開系統(tǒng)研究;三是比較研究方法,即運(yùn)用各種技術(shù)分析方法對美的集團(tuán)的整體經(jīng)營狀況、財務(wù)狀況、股票價值進(jìn)行縱向比較。

本論文是在前人研究的基礎(chǔ)上,充分結(jié)合當(dāng)下經(jīng)濟(jì)環(huán)境和行業(yè)、公司狀況,對美的集團(tuán)進(jìn)行進(jìn)一步的專業(yè)、系統(tǒng)的分析。

本文將以公司行業(yè)分析與財務(wù)分析及股票技術(shù)分析相結(jié)合的手段對美的集團(tuán)的投資價值進(jìn)行分析,旨在幫助投資者進(jìn)一步了解該公司的財務(wù)及經(jīng)營狀況,為投資者投資決策提供有價值的參考信息。

2.1公司情況簡介

美的集團(tuán)是一家以家電制造業(yè)為主的大型綜合性企業(yè)集團(tuán),于20xx年9月18日在深交所上市,擁有美的、小天鵝、威靈、華凌、安得、美芝等十余個品牌。

在全國各地設(shè)有強(qiáng)大的營銷網(wǎng)絡(luò),并在海外各主要市場設(shè)有近30個分支機(jī)構(gòu)。

創(chuàng)業(yè)于1968年的美的集團(tuán),是一家以家電業(yè)為主,涉足照明電器、房地產(chǎn)、物流寶貝等領(lǐng)域的大型綜合性現(xiàn)代化企業(yè)集團(tuán),旗下?lián)碛兴拇螽a(chǎn)業(yè)集團(tuán),是中國最具規(guī)模的白色家電生產(chǎn)基地和出口基地之一。

1980年,美的正式進(jìn)入家電業(yè);1981年開始使用美的品牌。

據(jù)尚蛙會員聯(lián)盟調(diào)查顯示,美的集團(tuán)員工13萬人,旗下?lián)碛忻赖摹⑿√禊Z、威靈、華凌等十余個品牌。

除順德總部外,美的集團(tuán)還在國內(nèi)的廣州,中山,重慶,安徽合肥及蕪湖,湖北武漢及荊州,江蘇無錫、淮安及蘇州,山西臨汾,河北邯鄲等地建有生產(chǎn)基地;并在越南、白俄羅斯建有生產(chǎn)基地。

美的集團(tuán)在全國各地設(shè)有強(qiáng)大的營銷網(wǎng)絡(luò),并在海外各主要市場設(shè)有超過30個分支機(jī)構(gòu)。

美的集團(tuán)一直保持著健康、穩(wěn)定、快速的增長。

上世紀(jì)80年代平均增長速度為60%,90年代平均增長速度為50%。

21世紀(jì)以來,年均增長速度超過30%。

2012年,美的集團(tuán)整體實(shí)現(xiàn)銷售收入達(dá)1027億元,其中外銷銷售收入達(dá)72億美元。

20xx年“中國最有價值品牌”

評價中,美的品牌價值達(dá)到653.36億元,名列全國最有價值品牌第5位。

公司總股本為421580.85萬股,當(dāng)前股票價格為17.5 元每股。

2.2公司經(jīng)營能力分析

現(xiàn)階段,方洪波現(xiàn)任美的集團(tuán)有限公司董事局主席兼總裁、1992年加入美的集團(tuán)。

擁有豐富的管理經(jīng)驗(yàn)及一支精英團(tuán)隊(duì)。

美的集團(tuán)一直堅持“薄利多銷,服務(wù)當(dāng)先”的經(jīng)營理念,依靠準(zhǔn)確的市場定位和不斷創(chuàng)新的經(jīng)營策略,引領(lǐng)家電消費(fèi)潮流,為消費(fèi)者提供個性化、多樣化的服務(wù),美的品牌得到中國廣大消費(fèi)者的青睞。

美的集團(tuán)與全球知名家電制造企業(yè)保持緊密、友好、互助的戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系,成為眾多知名家電廠家在中國的最大的經(jīng)銷商。

美的以“為人類創(chuàng)造美好生活,為客戶創(chuàng)造價值、為員工創(chuàng)造機(jī)會、為股東創(chuàng)造利潤、為社會創(chuàng)造財富”為使命,其經(jīng)營準(zhǔn)則是:理性追求:寧慢兩步、不錯半步。

授權(quán)經(jīng)營:充分授權(quán)、業(yè)績導(dǎo)向。

協(xié)作共享:價值為尊、利益共享。

美的將繼續(xù)堅持有效、協(xié)調(diào)、健康、科學(xué)的發(fā)展方針,形成產(chǎn)業(yè)多元化、發(fā)展規(guī)模化、經(jīng)營專業(yè)化、業(yè)務(wù)區(qū)域化、管理差異化的產(chǎn)業(yè)格局。

擁有健康的財務(wù)結(jié)構(gòu)和明顯的企業(yè)核心競爭優(yōu)勢,并初步具備全球范圍內(nèi)資源調(diào)配使用的能力,以企業(yè)整體價值最大化為目標(biāo),進(jìn)一步完善企業(yè)組織架構(gòu)和管理模式,在20xx年成為年銷售額突破1200億元人民幣的國際化消費(fèi)類電器制造企業(yè)集團(tuán),躋身全球白色家電制造商前五名,成為中國最有價值的家電品牌。

美的的未來將會向更好的方向發(fā)展。

2.3公司競爭能力分析

美的集團(tuán)是行業(yè)龍頭,具有一定規(guī)模的消費(fèi)人群,知名度高,有著良好的售后服務(wù)。

美的集團(tuán)資源豐富,涉及經(jīng)營制造的產(chǎn)品種類廣,擁有中國最大最完整的空調(diào)產(chǎn)業(yè)鏈、微波爐產(chǎn)業(yè)鏈和小家電產(chǎn)品及廚房用具產(chǎn)業(yè)集群。

美的擁有6家控股子公司入選國家級高新技術(shù)企業(yè)。

根據(jù)有關(guān)規(guī)定,企業(yè)自獲得高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定后3年內(nèi),所得稅可享受10%的優(yōu)惠。

優(yōu)惠的稅收政策為美的集團(tuán)節(jié)約了資金,有利于美的集團(tuán)更好的改進(jìn)技術(shù),研發(fā)新產(chǎn)品,擴(kuò)大生產(chǎn),鞏固自己的行業(yè)地位。

美的集團(tuán)旗下?lián)碛忻赖摹⑿√禊Z、 威靈、華凌等十余個品牌,有著強(qiáng)勁的競爭優(yōu)勢。

營銷網(wǎng)絡(luò)遍及全國,在海外市場設(shè)有分支機(jī)構(gòu)。

美的集團(tuán)的技術(shù)更新速度快,產(chǎn)品創(chuàng)新能力強(qiáng),技術(shù)水平高。

同時具有高效靈活,治理較為完善的管理優(yōu)勢和上佳的技術(shù)優(yōu)勢與品質(zhì)保障。

作為白色家電業(yè)的龍頭,美的集團(tuán)有著完整的白色家電產(chǎn)業(yè)鏈,是具有國際競爭力的白色家電制造商。

國內(nèi)白色家電龍頭,具有專業(yè)的技術(shù)和品牌優(yōu)勢。

其中空調(diào)、冰箱、洗衣機(jī)和空調(diào)壓縮機(jī)的市場占有率均位列行業(yè)三甲。

空調(diào)出口量全國第一,內(nèi)銷第二,有著良好的海外銷售市場,完整的白色家電產(chǎn)業(yè)鏈以及上佳的技術(shù)優(yōu)勢和品質(zhì)保障。

作為空調(diào)行業(yè)的龍頭,美的集團(tuán)受益于行業(yè)良性發(fā)展。

空調(diào)業(yè)務(wù)具備領(lǐng)先優(yōu)勢也將成為美的集團(tuán)業(yè)績增長的重要來源。

同時美的品牌全面覆蓋高中低端,是銷量的主要支撐。

美的一直保持著良好的發(fā)展?fàn)顟B(tài),具有很好的市場發(fā)展前景。

美的`的各種財務(wù)數(shù)據(jù)表現(xiàn)出來的結(jié)果,都證明美的電器在不斷地 發(fā)展著,進(jìn)步著,2014年美的電器將會有更好的表現(xiàn)。

3.1宏觀經(jīng)濟(jì)分析

美的電器于1992年經(jīng)過股份制改造后,于 1993年在深交所上市,為我國第一家經(jīng)中國證監(jiān)會批準(zhǔn)的鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)改制而來的上市公司。

自成立以來,美的電器在激烈的市場競爭中脫穎而出,迅速成長為我國白色大家電行業(yè)的龍頭企業(yè)之一。

20xx年9月12日,美的電器退市,美的集團(tuán)正式上市,自此美的集團(tuán)完成整體上市。

《經(jīng)濟(jì)藍(lán)皮書》指出,20xx年我國經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)增長趨穩(wěn)、就業(yè)增加、結(jié)構(gòu)改善的特征。

2014年盡管經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的不確定因素仍然較多,但我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展長期向好的趨勢沒有改變。

20xx年,考慮到應(yīng)對通貨膨脹的政策效應(yīng),預(yù)計經(jīng)濟(jì)增速將有所回落,但宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體上仍將保持增長較快、通脹可控的態(tài)勢。

自20xx年5月以后,我國的物價總水平在一路走高,全年達(dá)到3.3%;ppi也逐季走高,上升的壓力越來越大。

造成通脹壓力增加的諸多因素也沒有減少,有些因素的作用還在加強(qiáng)。

導(dǎo)致了通貨膨脹的越加嚴(yán)重,而各國為了抑制通貨膨脹而采取的貨幣政策和財政政策通常會導(dǎo)致高失業(yè)率和gdp的低增長。

而美的集團(tuán)調(diào)控政策的密集出臺,讓美的集團(tuán)的某些產(chǎn)業(yè)成為持續(xù)下跌的“重災(zāi)區(qū)”。

眾所周知,國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展決定著股市的發(fā)展, 股市是反映國民經(jīng)濟(jì)狀況的一個窗口,股市的興衰反過來也影響著國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的好壞與快慢。

在股票市場,各種信息出現(xiàn)的隨機(jī)性和不可預(yù)期性是股票價格隨機(jī)波動的根源,所有影響價格的因素都反映在價格波動上。

綜合種種,從股市的短期運(yùn)行來看,美的集團(tuán)的牛市與熊市的轉(zhuǎn)換將會不斷進(jìn)行,“牛”來“熊”往是一種正常的狀態(tài),無論美的集團(tuán)調(diào)控還是加息預(yù)期增強(qiáng),出發(fā)點(diǎn)都是防止出現(xiàn)資產(chǎn)泡沫和惡性通貨膨脹。

即使這種調(diào)整會打壓某些板塊的股價,這也是一種正常回調(diào)。

3.2家電行業(yè)分析

我國家電產(chǎn)業(yè)正處于整合期,原材料價格上漲為整合提供了絕好的時機(jī),強(qiáng)勢企業(yè)憑借規(guī)模和成本優(yōu)勢, 壓縮盈利空間以淘汰弱勢企業(yè),提升產(chǎn)業(yè)集中度。

由于沒有消費(fèi)稅等因素的制約,行業(yè)競爭環(huán)境較為公平,有助于強(qiáng)勢企業(yè)增強(qiáng)競爭力,加速產(chǎn)業(yè)整合。

整合是以競價和壓縮利潤為代價的,是一個痛苦的過程,伴隨著價格的下滑和利潤率的降低。

隨著強(qiáng)勢企業(yè)份額不斷擴(kuò)大和弱勢企業(yè)持續(xù)退出,競爭將會從競價逐漸轉(zhuǎn)向提升技術(shù)、質(zhì)量、渠道和服務(wù)為主的模式。

股票分析報告篇五

《2015年股票投資前景分析報告》主要從產(chǎn)業(yè)宏觀發(fā)展研究分析,從產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀、中外市場、企業(yè)競爭、產(chǎn)業(yè)鏈運(yùn)行、技術(shù)水平、產(chǎn)業(yè)前景等角度對股票產(chǎn)業(yè)的發(fā)展進(jìn)行細(xì)致研究,并對產(chǎn)業(yè)的投資價值、投資風(fēng)險進(jìn)行分析評估,最終對投資者提出相應(yīng)的投資建議。

報告是基于君略產(chǎn)業(yè)研究院對股票行業(yè)深入、廣泛的調(diào)查研究,并結(jié)合國家統(tǒng)計局、商務(wù)部、工商部門、海關(guān)、行業(yè)協(xié)會等官方權(quán)威數(shù)據(jù),由君略產(chǎn)業(yè)研究院專家團(tuán)隊(duì)共同完成。

股票分析報告篇六

雖說這次是模擬投資，資金不是自己的，但我還是明顯的感受到了股票市場的高風(fēng)險高收益原理。極大的不穩(wěn)定性可以讓我今天賺幾千明天就虧幾萬塊。我基本都是將資金分散買各種類型的股票，而不是將雞蛋放入一個籃子里，這確實(shí)有利于風(fēng)險的`分擔(dān)，有利于盈虧的互補(bǔ)，但后來我慢慢發(fā)現(xiàn)，如果我買的每只股都是跌的，那這樣的意義也不大。因?yàn)檫@次模擬炒股的作業(yè)時間比較短，所以，就目前我所買的股票而言已算是一灘爛泥了。而我一直奉行股票是中長期投資原理，當(dāng)然，這并不代表我否定短期投資，只是，短線操作即使是一個老手也未必能做到低價買進(jìn)，高價賣出，反而頻繁買進(jìn)賣出的手續(xù)費(fèi)可能都會比你獲得的利益高。然而一支股票在沒有意外情況下，都不會永遠(yuǎn)的跌或是持續(xù)的漲，所以，我更青睞于放長線釣大魚。在我買股票的過程里，因?yàn)闆]有專業(yè)的判斷能力，所以大都憑感覺去買，在低價的時候買進(jìn)，但我并不確認(rèn)它不會再跌，所以，有時我剛買進(jìn)一分鐘就又跌了；在低價回升后買進(jìn)，原以為它會漲一段時間時，它又跌了。總體給我的感覺就是，憑運(yùn)氣。當(dāng)然，自己作為一個金融學(xué)子，不關(guān)注財經(jīng)新聞?wù)娴氖切U羞愧的。那前段時間的保定例子來說，這個政策不知道讓多少人發(fā)家致富了。自己雖然只是模擬炒股，但還是感覺被給了重力一擊。還有就是我的一些個人建議：投資者真的不能盲目的追收益，盲目跟風(fēng)入市，否則，容易被套在高位，應(yīng)該考慮多方面的因素，收集多方面的資料，理性投資。股票這么行業(yè)技術(shù)要求也比較高，我現(xiàn)在雖說還感覺不到，是因?yàn)槲疫€沒有機(jī)會學(xué)習(xí)到如何用高技術(shù)操作股市，但，前人留下的各種經(jīng)驗(yàn)只談必然涉及的是大方面。還有，我個人支持長線投資，因?yàn)楣善笔袌瞿孓D(zhuǎn)現(xiàn)象隨處可見，在逆轉(zhuǎn)后，該拋售就要果斷拋售，不知道這對有些人來說算不算守株待兔。在模擬炒股時不要抱著玩玩的心態(tài)，要在期間培養(yǎng)建立和驗(yàn)證適合自己的操作方法和規(guī)則。有條件的還可以小量資金進(jìn)入股市做實(shí)盤操作，今天我也去證券公司開了賬戶，決定真實(shí)的感受一下股市帶來的大起大落感，我覺得，這也是學(xué)金融所必須經(jīng)歷的。

股票分析報告篇七

本面分析，就是分析政策、企業(yè)的各種情況等等因素對股票的影響;所謂技術(shù)分析，就是撇開那些因素，只從價格與成交量或成交額上去分析。

技術(shù)分析基于三大假設(shè)，一是假設(shè)市場行為包含了所有的相關(guān)信息，第二是假設(shè)具有慣性趨勢，其三是認(rèn)為歷史會重演，技術(shù)分析就是基于此三項(xiàng)假設(shè)進(jìn)行的。

技術(shù)分析是指以市場行為為研究對象，以判斷市場趨勢并跟隨趨勢的周期性變化來進(jìn)行股票及一切金融衍生物交易決策的方法的總和。

技術(shù)分析認(rèn)為市場行為包容消化一切。

這句話的含義是：所有的基礎(chǔ)事件--經(jīng)濟(jì)事件、社會事件、戰(zhàn)爭、自然災(zāi)害等等作用于市場的因素都會反映到價格變化中來。

所以技術(shù)分析認(rèn)為只要關(guān)注價格趨勢的變化及成交量的變化就可以找到盈利的線索。

技術(shù)分析的目的不是為了跟莊。

技術(shù)分析的目的是為了尋找買入、賣出、止損信號，并通過資金管理而達(dá)成在風(fēng)險市場中長期穩(wěn)定獲利。

與技術(shù)分析相對應(yīng)的分析被稱為基礎(chǔ)分析。

基礎(chǔ)分析又稱基本面分析，但是注意基本面分析不等于基本面。

基本面是指一切影響供需的事件。

基本面分析則是指對這些基本事件進(jìn)行歸納總結(jié)，最終來確定標(biāo)的物的內(nèi)在價值。

當(dāng)標(biāo)的物的價格高于標(biāo)的`物的價值時，被稱為價值高估，在交易中則需減持，反之如果價格低于價值則被稱為價值低估，在交易中則需買入。

從交易實(shí)踐來看，技術(shù)分析方法要領(lǐng)先于基礎(chǔ)分析方法。

在操作上技術(shù)分析則更為實(shí)用。

最后在補(bǔ)充一下：無論是技術(shù)分析還是基礎(chǔ)分析方法都不是跟莊的工具。

跟莊只是一些習(xí)慣作弊的人在交易中的一種反映。

莊對于一個嚴(yán)謹(jǐn)?shù)募夹g(shù)分析者而言微不足道，他們無須跟隨它，因?yàn)榍f和市場比較起來什么都不算。

股票分析報告篇八

（一）宏觀經(jīng)濟(jì)分析

20xx年全球經(jīng)濟(jì)緩慢復(fù)蘇，先進(jìn)經(jīng)濟(jì)體當(dāng)前面臨的尾部風(fēng)險已經(jīng)減弱能夠保持長期復(fù)蘇仍有待觀察。新興市場經(jīng)濟(jì)體增長持續(xù)下滑的風(fēng)險已經(jīng)增大，各自面臨不同的發(fā)展困境和瓶頸，深化改革成為新興經(jīng)濟(jì)體前進(jìn)的唯一動力。中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的特點(diǎn)是潛在增長率的合理區(qū)間發(fā)生了變化，經(jīng)濟(jì)增長質(zhì)量優(yōu)于經(jīng)濟(jì)增長速度，第三產(chǎn)業(yè)對經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)率逐步提升，有投資、出口拉動為主轉(zhuǎn)向消費(fèi)、投資、出口協(xié)調(diào)拉動，投資率的高低應(yīng)遵循儲蓄率先升后降的客觀規(guī)律，民間投資比重呈上升趨勢且結(jié)構(gòu)發(fā)生積極變化，房地產(chǎn)市場格局復(fù)雜。宏觀經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)穩(wěn)中向好的發(fā)展態(tài)勢，金融業(yè)改革不斷深化，金融機(jī)構(gòu)實(shí)力進(jìn)一步增強(qiáng)，金融市場穩(wěn)步發(fā)展，金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)繼續(xù)推進(jìn)，金融體系整體穩(wěn)健。

中國經(jīng)濟(jì)目前已進(jìn)入中速增長階段，中國政府正大力推進(jìn)結(jié)構(gòu)調(diào)整和經(jīng)濟(jì)再平衡，由投資驅(qū)動型轉(zhuǎn)向消費(fèi)驅(qū)動型，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。xx年我國經(jīng)濟(jì)基本面依然較好，外部環(huán)境趨于改善，市場預(yù)期不斷好轉(zhuǎn)，體制機(jī)制改革有望激發(fā)經(jīng)濟(jì)增長活力。

（二）行業(yè)分析

xx年上半年家電產(chǎn)品線下渠道零售額為3088億元，同比下降5%。自xx年上半年以來，家電市場增量和增速雙雙放緩。數(shù)據(jù)顯示，xx年上半年整體家電市場規(guī)模為7254億元，同比增長4.8%，較去年同期收窄14.9個百分點(diǎn)。行業(yè)整體進(jìn)入結(jié)構(gòu)調(diào)整、消費(fèi)升級、效率優(yōu)先的運(yùn)營新周期。從企業(yè)營收、凈利潤水平、產(chǎn)品銷售、渠道零售等綜合數(shù)據(jù)來看，家電市場分化趨勢明顯。首先，家電各子行業(yè)增長出現(xiàn)分化。xx年上半年黑白電行業(yè)呈現(xiàn)“冰火兩重天”的發(fā)展態(tài)勢，數(shù)據(jù)顯示，在主要家電品牌中，營收和凈利潤在500億元以上的企業(yè)均集中在白電集團(tuán)與白電企業(yè)，其毛利率、凈利率水平都顯著高于主營彩電業(yè)務(wù)的黑電企業(yè)。另外，白電產(chǎn)品、廚衛(wèi)電器和生活電器的整體業(yè)績和市場規(guī)模增長情況也要好于黑電。

其次，家電產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和價格分化。進(jìn)入xx年，智能家電概念全面爆發(fā)，產(chǎn)品高端化步伐加快，智能、節(jié)能型產(chǎn)品被業(yè)內(nèi)普遍看好，消費(fèi)者認(rèn)知度逐漸提升。彩電領(lǐng)域，智能化、高清晰、大屏幕電視產(chǎn)品成為提振市場的重要品類。生活類家電領(lǐng)域，變頻空調(diào)、冷暖空調(diào)、多門與對開門冰箱、滾筒洗衣機(jī)占比增加，同時智能化浪潮也正在由大家電領(lǐng)域向廚衛(wèi)電器、小家電產(chǎn)品蔓延。

（三）公司分析

1、公司的基本情況

蘇寧電器是中國3c（家電、電腦、通訊）家電連鎖零售企業(yè)的領(lǐng)先者，是國家商務(wù)部重點(diǎn)培育的“全國15家大型商業(yè)企業(yè)集團(tuán)”之一。截至20xx年，蘇寧電器在中國30個省、直轄市、自治區(qū)，300多個城市擁有1000家連鎖店，80多個物流配送中心、20xx多個售后網(wǎng)點(diǎn)，經(jīng)營面積500萬平米，員工12萬名，年銷售規(guī)模突破1000億元。品牌價值455.38億元，蟬聯(lián)中國商業(yè)連鎖第一品牌。

入選《福布斯》亞洲企業(yè)50強(qiáng)。

xx年2月7日，蘇寧宣布已經(jīng)通過國家郵政局快遞業(yè)務(wù)經(jīng)營許可審核，獲得國際快遞業(yè)務(wù)經(jīng)營許可。蘇寧由此成為國內(nèi)電商企業(yè)中第一家取得國際快遞業(yè)務(wù)經(jīng)營許可的企業(yè)。xx年10月26日，中國民營500強(qiáng)發(fā)布，蘇寧以2798.13億元的營業(yè)收入和綜合實(shí)力名列第一。

圍繞市場需求，按照專業(yè)化、標(biāo)準(zhǔn)化的原則，蘇寧電器將電器連鎖店面劃分為旗艦店、社區(qū)店、專業(yè)店、專門店4大類、18種形態(tài)，旗艦店已發(fā)展到第七代。蘇寧電器采取“租、建、購、并”四位一體、同步開發(fā)的模式，保持穩(wěn)健、快速的發(fā)展態(tài)勢，每年新開200家連鎖店，同時不斷加大自建旗艦店的開發(fā)，以店面標(biāo)準(zhǔn)化為基礎(chǔ)，通過自建開發(fā)、訂單委托開發(fā)等方式，在全國數(shù)十個一、二級市場推進(jìn)自建旗艦店開發(fā)。預(yù)計到20xx年，網(wǎng)絡(luò)規(guī)模將突破3000家，銷售規(guī)模突破3500億元。整合社會資源、合作共贏。滿足顧客需要、至真至誠。蘇寧電器堅持市場導(dǎo)向、顧客核心，與全球近10000家知名家電供應(yīng)商建立了緊密的合作關(guān)系，通過高層互訪、b2b、聯(lián)合促銷、雙向人才培訓(xùn)等形式，打造價值共創(chuàng)、利益共享的高效供應(yīng)鏈。

與此同時，堅持創(chuàng)新經(jīng)營，拓展服務(wù)品類，蘇寧電器承諾“品牌、價格、服務(wù)”一步到位，通過b2c、聯(lián)名卡、會員制營銷等方式，為消費(fèi)者提供質(zhì)優(yōu)價廉的家電商品，并多次召開行業(yè)峰會與論壇，與國內(nèi)外知名供應(yīng)商、專家學(xué)者、社會專業(yè)機(jī)構(gòu)共同探討行業(yè)發(fā)展趨勢與合作策略，促進(jìn)家電產(chǎn)品的普及與推廣，推動中國家電行業(yè)提升與發(fā)展。目前，蘇寧電器經(jīng)營的商品包括空調(diào)、冰洗、彩電、音像、小家電、通訊、電腦、數(shù)碼，八個品類（包括自主產(chǎn)品），上千個品牌，20多萬個規(guī)格型號。

2、重要財務(wù)指標(biāo)

近日，蘇寧電器發(fā)布xx年第三季度報表，季報顯示，公司今年三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤-104125.20萬元，同比增長-266.47%，每股收益-0.14元，公司歸屬于母公司所有者的凈利潤比上期下跌266.47%。

3、行業(yè)地位

（四）業(yè)績預(yù)測

9月底，蘇寧會員規(guī)模達(dá)到1.55億。9月份公司移動端訂單數(shù)量占比達(dá)到24%。

物流服務(wù)響應(yīng)時效持續(xù)提升，改善用戶體驗(yàn)：截至9月底公司在全國23個城市物流基地投入運(yùn)營，13個在建，24個完成土地簽約儲備。小件商品自動分揀倉庫項(xiàng)目已在部分城市投入使用，9月份物流服務(wù)妥投率達(dá)到了99.7%。

員工持股計劃體現(xiàn)公司未來發(fā)展信心：共1,089名員工參加，購買數(shù)量占總股本的0.83%，購買均價8.63元/股，高于當(dāng)下股價。

發(fā)展趨勢

公司預(yù)計：xx年全年業(yè)績凈虧損10.41~11.91億元，（隱含4季度凈虧損進(jìn)一步收窄至0~1.5億元）。需要注意的是，該數(shù)據(jù)并未考慮公司以部分門店物業(yè)為標(biāo)的資產(chǎn)開展創(chuàng)新型資產(chǎn)運(yùn)作模式，通過監(jiān)管部門審批最終落地后可能帶來的超過13億的稅后凈收益。

一、形態(tài)分析：

頭肩頂

如圖顯示的是一個頭肩頂形態(tài)，形成了一個反轉(zhuǎn)突破形態(tài)，股價將下跌。圓圈處為賣點(diǎn)。

二、指標(biāo)分析

macd指標(biāo)。diff由下向上突破dea,形成金叉，又diff與dea均為正值，即都在零軸線以上時，大勢屬多頭市場，diff向上突破dea,可作買。此為買點(diǎn)。

根據(jù)macd指標(biāo)，xx年12月12日diff與dea均在零軸線以上，說明此股票日后仍為上漲態(tài)勢。

三、投資結(jié)論

用以上的各種方法綜合的了解了蘇寧電器的股票走勢得出了如下的一些結(jié)論：

首先業(yè)績下降較大，轉(zhuǎn)型短期不暢短期難見效果。再者，民營銀行申請困局是造成前期大跌的主因。就目前而言，主力已經(jīng)撤退，從報告看股東人數(shù)359000戶，這是非常大的，只能說明一個問題，主力已經(jīng)出貨，散戶接盤套牢。短期不要碰這個股票。如果買了也不要急著補(bǔ)倉，待大盤企穩(wěn)再補(bǔ)不遲。

股票分析報告篇九

散戶想在股市中生存，除了具備良好的心態(tài)，還須具備看盤經(jīng)驗(yàn)與悟性。

量能變化：暗渡陳倉pk以逸待勞。

當(dāng)個股在底部堆量時，一般是有主力資金在活動，盡管短期內(nèi)股價會上下震蕩，但上漲只是時間問題。

散戶如在前期高位出逃后，可以逸待勞，趁底部堆量后的縮量震蕩階段，分批逢低買入，耐心等待主力反攻。

影線鑒別：打草驚蛇pk隔岸觀火。

影線能觀察股價上擋阻力與下?lián)踔瘟Χ龋１恢髁Σ倏v。

上影線長的個股拋壓不一定大，下影線長的也不一定有支撐。

如果上影線長，但成交并沒有放大，同時股價始終在某個區(qū)域內(nèi)以帶上影線的k線出現(xiàn)，主力試盤的可能性較大。

如果試盤后個股放量上攻，說明上方拋壓不大，可放心持股；如果試盤后出現(xiàn)下跌，說明上方拋壓沉重；如果上影線出現(xiàn)在個股暴漲之后，后市下跌可能性極大。

縮量下跌：苦肉計pk趁火打劫。

假作真時真亦假，走勢圖形完全可被主力資金刻畫，但成交量卻難以偽裝。

如果股價破位下行，成交量也從放大到縮小，甚至創(chuàng)出階段性的地量和地價，說明主力洗盤較為徹底；如果股價在高位出現(xiàn)滯漲及成交量巨大，說明股價將拐入下降通道，散戶則應(yīng)乘機(jī)出局。

是底非底：上層抽梯pk走為上。

大盤w底突破，一是需要上升時突破頸線位，二是在第二個底部右側(cè)的量能需超過第一個底部左側(cè)的量。

另外，當(dāng)股價下跌過深遇到下方支撐出現(xiàn)反彈，但因力度不足導(dǎo)致再次回落，股價下跌至前次低點(diǎn)附近時，伴隨放量股價再下臺階，散戶應(yīng)在大盤短期趨勢走壞后迅速離場。

橫盤整理：空城計pk假癡不癲。

股價盤整時期較長的多為白馬股，因被多數(shù)人看好，主力如果以打壓方式洗盤會被他人接走。

主力往往通過長期盤整，制造類似“雞肋”現(xiàn)象，消磨持股者信心。

在k線上表現(xiàn)為一條橫線或是長期平臺，在平臺整理過程中成交量呈遞減狀態(tài)，散戶運(yùn)用此理，以退求進(jìn)，緊捂這類股票，一旦爆發(fā)，便可出其不意而獲勝。

重心下移：渾水摸魚pk遠(yuǎn)交近攻。

遇上股價重心下移要辨清主力洗盤與出貨，主力洗盤是不希望將廉價籌碼給別人，常用雜亂無章的圖形迷惑持股者出局。

如果是洗盤，無論日線收大陰線、長上影線、烏云線、十字星或連續(xù)多根陰線，重心雖下移，但價位仍在區(qū)間內(nèi)運(yùn)行，散戶正好各個擊破。

反之，跌破該區(qū)間，向下變盤，應(yīng)敬而遠(yuǎn)之。

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股票分析報告篇十

1、國家政策。前段時間國家初步確定將河北保定作為“政治副中心”的首選地消息一出，立馬刺激了保定多個上市公司股票連續(xù)幾天的漲停板。政策對股票市場的刺激度略見一斑。

2、發(fā)行人概況。上市公司規(guī)模，經(jīng)濟(jì)實(shí)力及公司前景等多種因素都會影響該股票以后的走勢。在購股前應(yīng)該對股票的發(fā)行者情況做深入了解。

3、投資者個人。每個投資者的財務(wù)狀況、個人性格、投資風(fēng)格、風(fēng)險承受能力不盡相同，所以，投資者還得根據(jù)自己的實(shí)際情況理性投資。

4、世界經(jīng)濟(jì)。在全球化，各國經(jīng)濟(jì)互相牽制影響。隨時了解世界經(jīng)濟(jì)能夠加強(qiáng)對內(nèi)股票市場的穩(wěn)定性掌握。

股票分析報告篇十一

神州泰岳，股票代碼300002,是創(chuàng)業(yè)板首批十小股中股價最高、市盈率也最高的股票，自然也吸引了足夠的眼球。筆者仔細(xì)分析了神州泰岳的招股書及相關(guān)資料，從以下幾個角度進(jìn)行探討:

1、 公司發(fā)展前景:

神州泰岳主要利潤來源是為中國移動飛信業(yè)務(wù)。根據(jù)公司招股書公開資料顯示，2008年度公司自飛信運(yùn)維業(yè)務(wù)取得營業(yè)收入占公司營業(yè)收入53.5%，取得利潤占公司凈利潤的75.47%；2009年度1-6月公司自飛信運(yùn)維業(yè)務(wù)取得營業(yè)收入占營業(yè)收入68.99%，取得利潤占公司凈利潤的76.30%。這說明公司的發(fā)展前景主要依賴于中國移動飛信業(yè)務(wù)發(fā)展前景。

2、飛信業(yè)務(wù):

飛信是中國移動的重要戰(zhàn)略性業(yè)務(wù)之一。截止2009年6月30日，飛信活躍用戶數(shù)達(dá)到5348.42萬。中國移動有意將飛信打造成類似騰訊qq的綜合性通信平臺。自上世紀(jì)末互聯(lián)網(wǎng)浪潮席卷全球以來，國內(nèi)的類似的互聯(lián)網(wǎng)通信軟件及平臺此起彼伏。比較有名的有騰訊qq、網(wǎng)易泡泡、新浪uc、微軟msn等；但遺憾的是，除了騰訊qq的一家獨(dú)大之外，其它通信軟件的前景都難稱得上美妙。這其中主要的原因是:通信軟件需要大規(guī)模活躍用戶為基礎(chǔ)，而用戶市場是先到先得。

騰訊qq作為國內(nèi)即時通信的翹楚，擁有最為龐大的用戶群。除非騰訊犯下致命錯誤，否則其他通信軟件仍難望其項(xiàng)背。因此，筆者認(rèn)為，即時有中國移動這個財大氣粗的老板做后臺，飛信用戶難以象騰訊qq一樣吸引到中國龐大的上網(wǎng)人群。當(dāng)然，飛信以其自身的優(yōu)勢，將會在通訊軟件市場上占據(jù)一席之地。但若以騰訊qq的標(biāo)準(zhǔn)來衡量飛信，難免夸大了飛信的使用前景。

3、高市盈率:

神州泰岳發(fā)行市盈率高達(dá)68.8。高市盈率應(yīng)以高成長性作為基礎(chǔ)，公司在飛信業(yè)務(wù)上的盈利一方面來自于為飛信提供it運(yùn)維，另一方面來自于為飛信平臺系統(tǒng)開發(fā)及集成業(yè)務(wù)。經(jīng)過幾年開發(fā)完善，飛信平臺系統(tǒng)已日趨完善，這方面的需求將會逐步下降，隨之給神州泰岳帶來的收入會減少，這在公司招股書中亦有所體現(xiàn)。

4、合理定位:

鑒于前文所分析飛信業(yè)務(wù)前景不會超越騰訊qq,以及神州泰岳畢竟只是飛信的運(yùn)維商，而非業(yè)務(wù)所有者。筆者偏向于認(rèn)為，神州泰岳的同類公司不應(yīng)該是騰訊，而更應(yīng)該是三維通信、億陽信通、石基信息等計算機(jī)應(yīng)用服務(wù)的公司。對應(yīng)合理市盈率40-50倍。目前68.8的發(fā)行市盈率顯然偏高。

神州泰岳:飛信業(yè)務(wù)合同續(xù)約事宜提示。

神州泰岳目前正在執(zhí)行的飛信業(yè)務(wù)合同是基于2009年4月公司全資子公司--北京新媒傳信科技有限公司與中國移動通信集團(tuán)公司子公司--卓望信息技術(shù)（北京）有限公司簽署的《飛信開發(fā)、維護(hù)、運(yùn)營及支撐合同》，有效期為自2008年11月1日起至2011年10月31日止。

上述合同已于2011年10月31日期滿。由于飛信業(yè)務(wù)是一個相當(dāng)龐雜的軟件工程，涉及環(huán)節(jié)很多，加之前期移交管理工作對續(xù)約談判有一定的延時影響等因素，截止目前，飛信業(yè)務(wù)合同續(xù)約的商務(wù)談判事宜尚未完成。目前公司對飛信業(yè)務(wù)的開發(fā)及運(yùn)營支撐工作均處于有序進(jìn)行當(dāng)中，飛信業(yè)務(wù)運(yùn)營情況正常，其中的“飛聊”等產(chǎn)品已于近期正式上線。

中國移動及中國移動廣東公司正就飛信業(yè)務(wù)續(xù)約的工作內(nèi)容、商務(wù)條款等與公司進(jìn)行積極磋商，雙方均愿意積極鞏固業(yè)已形成的戰(zhàn)略合作關(guān)系，進(jìn)一步加大研發(fā)與運(yùn)維投入的力度，繼續(xù)強(qiáng)化飛信平臺的性能、功能，豐富應(yīng)用內(nèi)容，提升用戶體驗(yàn)，促進(jìn)飛信業(yè)務(wù)更加持續(xù)、健康、穩(wěn)定的發(fā)展。

飛信業(yè)務(wù)是公司互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的重要組成部分，也是公司的主要收入來源之一，如果中國移動飛信業(yè)務(wù)經(jīng)營狀況不佳或者中國移動在未來的合作過程中提出解除或不再與公司續(xù)簽新的合作合同，或在合作過程中降低與公司的合同結(jié)算價格，都將對公司盈利能力產(chǎn)生較大不利影響。公司董事會將根據(jù)合同談判的進(jìn)展情況，及時履行信息披露義務(wù)。

最后，我認(rèn)為投資者在考慮投資神州泰岳時，應(yīng)謹(jǐn)慎投資。當(dāng)然，由于本人水平有限，報告中難免會有不足或錯誤，敬請指正。

股票分析報告篇十二

1、我國經(jīng)濟(jì)形勢分析

作為資本市場的核心，證券市場在我國的建立和發(fā)展始于改革開放初期。1981年到1987年國債年均發(fā)行規(guī)模僅為59.5億元，進(jìn)入90年代以來國債發(fā)行數(shù)額年均達(dá)到千億元。而1997年已達(dá)到2412億元。在股票市場上，迄今滬、深兩地上市公司已達(dá)900余家，上市股票市價總值達(dá)2萬億元。我國資本市場在短短十幾年，達(dá)到了許多國家?guī)资晟踔辽习倌瓴艑?shí)現(xiàn)的規(guī)模，取得了不少成功經(jīng)驗(yàn)；但也存在如下一些問題，嚴(yán)重制約了證券市場自身功能的發(fā)揮，阻礙了證券市場的健康發(fā)展。這些問題主要是：

1)證券市場規(guī)模過小。以股票市場為例，雖然發(fā)展速度較快，但是從總體規(guī)模看，與國外還有相當(dāng)大差距，參與股票投資的人數(shù)占總?cè)藬?shù)的比例，全世界平均為8%左右，發(fā)達(dá)國家的比例則更高，如英、美均在20%以上。我國目前股市投資者為3300萬人，僅占全國總?cè)丝诘?.7%。另外，從股市總市值占國內(nèi)生產(chǎn)總值(gdp)的比重看，世界平均為30%左右，美、日、英等國均在80%以上，而我國為24.2%，況且在總市值中還包括大部分不流通的市值，如果扣除這一部分，我國股市總值占gdp的比重就更低了。由此可見，我國股市規(guī)模較小，與國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的客觀要求有較大差距，同時也可以看出在我國擴(kuò)大股市規(guī)模有很大的潛力可挖。

2)資本市場主體缺位。在市場經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)是資本市場的重要主體。而目前我國企業(yè)主體地位非常脆弱。政企不分、產(chǎn)權(quán)不清、權(quán)責(zé)不明、約束無力、活力不足仍然是我國企業(yè)的主要特征，企業(yè)主體地位殘缺。另外，我國資本市場主體殘缺還表現(xiàn)在投資主體主要是個人，其投資的質(zhì)和量均較低，以投資基金為代表的機(jī)構(gòu)投資者比重明顯不足。相比之下美國等發(fā)達(dá)國家，機(jī)構(gòu)投資者成為資本市場的重要主體，其機(jī)構(gòu)投資者主要有年金基金、商業(yè)銀行信托部、保險公司、共同基金等。由于機(jī)構(gòu)投資者是專業(yè)性金融中介機(jī)構(gòu)，其投資活動具有投資量大、交易費(fèi)用低、交易風(fēng)險小的特點(diǎn)，很受大眾投資者的歡迎。如美國，每4戶人家就有1戶向投資基金投資。由于我國資本市場機(jī)構(gòu)性投資者發(fā)展滯后，這使得僅靠若干家大機(jī)構(gòu)和數(shù)以萬計的小股民散戶所支撐的股市投機(jī)盛行，股價暴漲暴跌難以避免，阻礙了股市的健康發(fā)展。

3)市場分割，整體性差。首先，一級市場的發(fā)行仍然按地區(qū)分配額度，限制企業(yè)進(jìn)入資本市場，債券地區(qū)性發(fā)行市場也是按省分派額度（企業(yè)債券發(fā)行）和按銀行分支機(jī)構(gòu)分派額度（政府債券發(fā)行）。至于二級市場分割則更為明顯，把股票市場劃分為a股、b股和h股，構(gòu)成中國股票市場發(fā)展中的一個非常顯著的特征；即使在a股中，國家股流通與轉(zhuǎn)讓只限于極少部分，而且a股不允許在滬、深兩個交易所交叉掛牌，限制了全國性市場的發(fā)展。在股票市場中呈現(xiàn)出a股與b股、h股分割；個人股、內(nèi)部社會個人股與內(nèi)部職工股分割，個人股市場與法人股市場分割。如此繁雜的分割，不但不利于經(jīng)濟(jì)體制改革，也不利于我國資本市場與國際慣例接軌。

4)市場中介機(jī)構(gòu)不完善。證券中介機(jī)構(gòu)從廣義上講就是在證券市場上為參與各方提供服務(wù)的機(jī)構(gòu)。我國目前的中介機(jī)構(gòu)主要包括證券公司、信托投資公司、會計師事務(wù)所、律師事務(wù)所、資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)、證券投資咨詢公司等，雖然其業(yè)務(wù)已涉足證券的承購包銷、發(fā)行、交易、自營、財務(wù)顧問等內(nèi)容，但與國外投資銀行業(yè)務(wù)相比，還存在著較大的功能缺陷，例如投資銀行核心任務(wù)之一的購并業(yè)務(wù)對于我國中介機(jī)構(gòu)來說幾乎還未曾涉及。西方國家的公司購并活動大多由投資銀行策劃完成，投資銀行起著搭橋牽線、籌劃交易過程、為交易籌措資金和參與交易談判等重要作用。我國目前還沒有這樣的中介機(jī)構(gòu)，這就嚴(yán)重制約了我國企業(yè)重組活動的順利開展。

5)流動性不足。流動性是指市場中存在大量的流通性強(qiáng)的金融工具，同時又有大量參加流通的主體。檢驗(yàn)市場流動性通常可從交易量和成交價的關(guān)系入手，二者的關(guān)系越密切，流動性就越差。美國股市中二者變化的關(guān)系指數(shù)為0.01，而我國滬、深a股市場的關(guān)系指數(shù)分別為0.52和0.40，說明我國股市整體流動性是比較差的。造成股市流動性差，一方面與資本市場中介機(jī)構(gòu)投資者參與不足有關(guān)，另一方面與國家股不能進(jìn)行交易、法人股在staq和nets市場交易微弱有很大關(guān)系。流動不足使股票價格扭曲，資本流動失去了動力和方向，資源配置功能受到抑制。另外，由于國有股不能流通，這將對國有資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)調(diào)整產(chǎn)生不利影響。

6)資本市場交易工具品種單一、結(jié)構(gòu)殘缺。在發(fā)達(dá)的資本市場中，資本市場工具保持多樣化趨勢。以香港資本市場為例，目前國際市場上的金融衍生工具中80%以上已被其采用；在股票市場上，不僅出現(xiàn)了期指、期權(quán)、認(rèn)股權(quán)證等投資品種，而且這類衍生工具的交投大有超過現(xiàn)貨市場之勢。香港上市公司在債券市場上的集資形式更為多樣化，在債券、票據(jù)和存款證3種形式的基礎(chǔ)上，先后出現(xiàn)了浮息工具、變息工具、可換投股債券、信用卡應(yīng)收債券等多種形式，目前在聯(lián)交所掛牌買賣的債務(wù)工具已增至129種。相比之下，我國大陸的資本市場除股票外，5年以上的交易工具幾乎沒有，而1～5年的交易工具又受到種種限制，這不利于資源的有效配置。

7)證券市場制度不健全。證券市場制度是支撐證券市場高效、公平運(yùn)轉(zhuǎn)的基礎(chǔ)，包括信息披露制度和利益保障與實(shí)現(xiàn)制度等。我國證券市場的信息披露制度無論從制度本身還是從執(zhí)行上看都存在信息公開不夠的問題，表現(xiàn)在一些重大信息披露帶有很大的隨意性和主觀性，極大挫傷了股民、債券投資者的信心。利益保障與實(shí)現(xiàn)制度是指證券投資者在獲取有關(guān)信息后，被給予證券投資期收益以必要的保障和實(shí)現(xiàn)的制度。我國證券市場的利益保障與實(shí)現(xiàn)制度很不健全，使投資者面臨的市場風(fēng)險過大，嚴(yán)重措傷了股民的投資積極性。

近年來我國已制定了《公司法》、《股票發(fā)行與交易暫行條例》、《證券交易所管理辦法》、《證券投資基金管理暫行辦法》等。然而證券交易的基本法規(guī)《證券交易法》尚未制定，證券法規(guī)沒有形成完整體系，導(dǎo)致證券交易的某些環(huán)節(jié)無法可依，加之對已頒布的法規(guī)執(zhí)行不力，證券交易的違規(guī)和不規(guī)范行為時有發(fā)生，我國1995年發(fā)生的“三。二七”國債期貨的嚴(yán)重事件，主要原因就是證券法規(guī)不健全、監(jiān)管不嚴(yán)造成的。

2、我國證券市場現(xiàn)狀分析

我國證券市場發(fā)展壯大很快。達(dá)到了許多國家?guī)资晟踔辽习倌瓴艑?shí)現(xiàn)的規(guī)模，1990年到1997年國債年均發(fā)行規(guī)模僅為59.5億元，進(jìn)入21世紀(jì)以來國債發(fā)行數(shù)額年均達(dá)到千億元。迄今滬、深兩地上市公司已達(dá)900余家，上市股票市價總值達(dá)2萬億元。但是在高速發(fā)展的背后，都必然存在很多的問題。這些問題毫無疑問的制約了我國證券市場的健康發(fā)展。

首先，我國股市規(guī)模較小，與國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的客觀要求有較大差距，例如，我國目前股市投資者為3300萬人，僅占全國總?cè)丝诘?.7%。另外，我國股市總值占gdp的比重就更低了。其次，而目前我國企業(yè)主體地位非常脆弱。政企不分、產(chǎn)權(quán)不清、權(quán)責(zé)不明、約束無力、活力不足仍然是我國企業(yè)的主要特征，企業(yè)主體地位殘缺。僅靠若干家大機(jī)構(gòu)和數(shù)以萬計的小股民散戶所支撐的股市投機(jī)盛行，股價暴漲暴跌難以避免，然后，市場分割，整體性差；市場中介機(jī)構(gòu)不完善；流動性不足；證券市場制度不健全。

二、鋼鐵產(chǎn)業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r

明年鋼材需求有望繼續(xù)增長由于明年投入資金對經(jīng)濟(jì)的拉動作用依然很強(qiáng)勁，特別是地方投入資金應(yīng)該會大幅增加，作為基礎(chǔ)設(shè)施必需的鋼材而言，需求有望得到保證。根據(jù)國際鋼協(xié)的預(yù)測，2009年中國鋼鐵表觀消費(fèi)量將增長18.8%、2010年全球鋼鐵需求將增長9.2%，達(dá)到12.06億噸。其中，中國將增長5.0%至5.53億噸。我們認(rèn)為，在中國經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持較好增長的局面下，5.0%的增速預(yù)測有點(diǎn)偏低。我們預(yù)測，中國明年鋼鐵表觀消費(fèi)量有望達(dá)到5.8-6.0億噸，增加10-14%左右。

9月份鋼材產(chǎn)量再創(chuàng)新高據(jù)中鋼協(xié)預(yù)計，9月份國內(nèi)粗鋼產(chǎn)量再創(chuàng)歷史新高，相當(dāng)于年產(chǎn)6.18億噸水平。出口形勢有所好轉(zhuǎn)9月份粗鋼凈出口比8月繼續(xù)增長。9月出口鋼材247萬噸，環(huán)比增加39萬噸，是今年以來連續(xù)4個月環(huán)比增長。當(dāng)月坯材凈出口28萬噸，折合粗鋼凈出口31萬噸。在全球經(jīng)濟(jì)逐漸復(fù)蘇的背景下，中國鋼材出口實(shí)現(xiàn)了緩慢增長。但出現(xiàn)大幅回升，短期內(nèi)是難以實(shí)現(xiàn)的。

三、寶山鋼鐵有限公司簡介

寶山鋼鐵股份有限公司根據(jù)中華人民共和國法律在中國境內(nèi)注冊成立的股份有限公司。本公司系經(jīng)國家經(jīng)濟(jì)貿(mào)易委員會批準(zhǔn)，由上海寶鋼集團(tuán)公司獨(dú)家發(fā)起設(shè)立，于2000年2月3日正式注冊成立。本公司于2000年11月6日至2000年11月24日采用網(wǎng)下配售和上網(wǎng)定價發(fā)行相結(jié)合的發(fā)行方式向社會公開發(fā)行人民幣普通股（a股）1,877,000,000股，每股面值人民幣1元，每股發(fā)行價人民幣4.18元。

1、主營業(yè)務(wù)經(jīng)營情況及投資價值分析

寶鋼從1978年12月投資建廠，一期投資128億元，1985年9月建成。二期投資172億元，1991年6月投產(chǎn)，三期投資623億到1996年開始陸續(xù)建成，到2000年底全部建成。寶鋼2000年上市時因三期工程還未全部建成，且由于工程浩大，技術(shù)調(diào)試等原因，部分工程處于虧損或微利狀態(tài)。故僅僅將煉鐵、煉鋼、發(fā)電等部分資產(chǎn)進(jìn)入上市公司。

從目前情況看，寶鋼股份具有多方面的優(yōu)勢，這些優(yōu)勢支持其持續(xù)發(fā)展。產(chǎn)品價格大幅回升由于多年來全球鋼鐵生產(chǎn)過剩，價格步步下滑，到2001年已達(dá)到20年來最低水平，世界許多大鋼鐵集團(tuán)也陷于虧損，日本5家大鋼鐵企業(yè)2001年虧損達(dá)4家，美國許多家鋼鐵企業(yè)破產(chǎn)，有些靠政府補(bǔ)貼生存。無利可圖導(dǎo)致破產(chǎn)增多，新增生產(chǎn)能力很少。物極必反，世界鋼鐵聯(lián)盟要求各國壓產(chǎn)保價。最近全球38個主要產(chǎn)鋼國決定限制政府對鋼鐵企業(yè)補(bǔ)貼，進(jìn)一步壓縮生產(chǎn)能力（到目前為止，全世界大約壓縮了1億噸的生產(chǎn)能力）。這就為鋼材價格回升奠定了基礎(chǔ)。2002年初美國鋼鐵企業(yè)首先施壓政府出臺產(chǎn)業(yè)保護(hù)政策，緊接著歐盟、加拿大等亦采取類似辦法，中國也于2002年3月臨時實(shí)行貿(mào)易保障措施，目前全球鋼價大幅回升，特別是薄板類。

目前中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展較快，像汽車、家電生產(chǎn)增速很高。而薄板類鋼材國內(nèi)生產(chǎn)能力不足，尤其是冷軋板（寶鋼股份的主要產(chǎn)品）最近幾年都遠(yuǎn)滿足不了國內(nèi)需求。今年以來，冷板價格繼續(xù)上升，寶鋼股份出廠報價一季度比去年四季度有大幅升高。而近日報出的二季度價格比一季度價格又有所上升，故今年的利潤不會比去年低（去年每股收益一季度0.04元、二季度0.07元、三季度0.10元、四季度0.13元、全年0.34元）。2001年市場低迷時收購的三期工程剛好大顯身手。據(jù)各鋼材網(wǎng)站上提供消息，市場上很少有寶鋼產(chǎn)品銷售，其產(chǎn)品大多被用戶預(yù)訂。中國是世界經(jīng)濟(jì)增長最快的國家之一，上海又是中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的龍頭，寶鋼股份剛好是其產(chǎn)品的銷售中心地區(qū)，企業(yè)貼近市場，營銷成本低，容易吸引人才，交貨及時。另外由于地處長江入海口，進(jìn)口礦運(yùn)輸成本低，因國內(nèi)鐵礦普遍質(zhì)量差（含鐵量低，含硫量高等），許多鋼鐵廠都加大了進(jìn)口礦比重，象地處西南部的攀鋼每年都需進(jìn)口大量優(yōu)質(zhì)礦混合使用。國家冶金發(fā)展戰(zhàn)略也是要在沿海鋼材消費(fèi)量大的地方發(fā)展鋼鐵產(chǎn)業(yè)。

寶鋼建設(shè)屬當(dāng)時國家重中之重的工程，從全國各地抽調(diào)了大量精兵強(qiáng)將進(jìn)行大會戰(zhàn)。人員基礎(chǔ)好，由于是新建企業(yè)老工人少，負(fù)擔(dān)輕，股份公司人員僅1萬5千多人（如新鋼釩銷售收入76.7億，凈利4.9億，人員卻有2萬）。寶鋼二期建成時人員有4萬，到三期建成后人員卻減至不到1.6萬，留下的當(dāng)然是精兵強(qiáng)將。這樣效率自然就高。除此而外，還有：環(huán)保好。廠區(qū)空氣質(zhì)量達(dá)到國家一級標(biāo)準(zhǔn)，相當(dāng)國家風(fēng)景區(qū)空氣質(zhì)量水平，綠化投入到2000年已達(dá)5.17億，綠地836萬平方米（12500畝），喬木386萬株，灌木2290萬株，人均綠地537平方米，遠(yuǎn)超聯(lián)合國綠化城市人均60平方米標(biāo)準(zhǔn)。2001年通過相關(guān)機(jī)構(gòu)評審，寶鋼股份生態(tài)資產(chǎn)價值達(dá)70億元，生態(tài)環(huán)境達(dá)國際一流水平。相比之下，許多冶金企業(yè)，環(huán)保狀況堪憂，欠帳甚多，將來肯定要付帳。

同時，寶鋼設(shè)備在全球來說都是很先進(jìn)的，因?yàn)榘l(fā)達(dá)國家已進(jìn)入后工業(yè)時代，鋼鐵產(chǎn)業(yè)已屬夕陽工業(yè)，新建企業(yè)很少。寶鋼后來居上，是到目前為止最后建成的大型鋼鐵企業(yè)。寶鋼提取折舊率高，資產(chǎn)質(zhì)量高，實(shí)際資產(chǎn)價值遠(yuǎn)高于帳面值，產(chǎn)品在國內(nèi)屬短缺產(chǎn)品。寶鋼電廠機(jī)組是35萬千瓦有三臺、15萬千瓦有一臺，總裝機(jī)容量是120萬千瓦。多余電力向上海市出售。其2000年發(fā)電成本是0.18元/度，這可大大壓縮生產(chǎn)成本。光自備電廠就足以成為一個大的發(fā)電上市公司。

水消耗低，寶鋼噸鋼綜合用水（不計重復(fù)再利用）是6.11噸，鞍鋼是21.37噸，首鋼是9.25噸，馬鋼高達(dá)58.64噸。且寶鋼自備水庫成本又低。寶鋼噸鋼02年綜合能耗698克（國內(nèi)大型鋼廠是900克），達(dá)到國際先進(jìn)水平，02年寶鋼鐵水成本已降到800元/噸，達(dá)到世界最低水平。去年寶鋼又有兩大工程上馬，且都是國內(nèi)目前不能生產(chǎn)的項(xiàng)目。2005年全面投產(chǎn)，又會產(chǎn)生新的增長潛力。由于寶鋼現(xiàn)金流情況很好，去年經(jīng)營現(xiàn)金凈收入108億元（凈利潤42.7億，提取折舊53億）。前二年均約90億，足以支付新項(xiàng)目投資。

另外，有人擔(dān)心鋼價下跌，寶鋼利潤下降。鋼價下跌利潤肯定受影響，但肯定不會跌到去年初的水平。因?yàn)槿ツ瓿醯膬r格水平帶來了眾多鋼鐵企業(yè)的虧損、許多國家的貿(mào)易保護(hù)以及有關(guān)組織的限產(chǎn)保價。若價格跌到這種水平，這是不會持久的，其結(jié)果只會使更多的鋼廠淘汰出局，導(dǎo)致更大的漲價。

2、財務(wù)分析與評價

該公司存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率呈逐年遞減之勢，但總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率增長將近有7倍。

四、結(jié)論

分析得知，正常的基準(zhǔn)情況下，內(nèi)含報酬率是30%，npv是426877.72萬元，靜態(tài)回收期為2.67年，內(nèi)含報酬率遠(yuǎn)大于無風(fēng)險貼現(xiàn)率6%，npv遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于0。相對于這個行業(yè)，靜態(tài)投資回收期也是很快的，在計算內(nèi)盈利能力很好，投資在一定的程度上是可行的。

再者，根據(jù)以上的分析，此項(xiàng)目在實(shí)施過程中，會有來自個方面不確定的因素，影響力最大的是寶鋼的銷售價格。這無疑會給寶鋼的盈利帶來很大的不確定性，所以在決策的同時要將其考慮氣質(zhì)，做好風(fēng)險防范工作。

股票有風(fēng)險，入市需謹(jǐn)慎。寶鋼也是具有一定的風(fēng)險的，但是總體運(yùn)作下來還是具備可行性。本次分析也只是個人見解，具體分析還是讓資深人士予以提示，或者老師點(diǎn)評。